تحلیلهای کارشناسی حاکی از آن است که کاهش نرخ سود بانکی در کنار اصلاح ترازنامه شبکه بانکی و هدایت منابع به سمت فعالیتهای تولیدی میتواند از پیامدهای تورمی شکاف بین نقدینگی و تورم بکاهد.
به گزارش
نسیم اقتصاد به نقل از خبرآنلاین، آنطور که تحلیلهای تازه مرکز پژوهشهای مجلس نشان میدهد، در شرایطی که نرخ سود حقیقی بالاست، کمتر فعالیت اقتصادی میتواند نرخ سودی معادل نرخ سود بانکی به دست دهد و از این رو است که صاحبان سرمایه ترجیح میدهند تا منابع خود را در حسابهای سپرده مدتدار نگهداری کنند. در حقیقت بالا بودن نرخ سود، هزینه فرصت هرگونه سرمایهگذاری و فعالیت تولیدی را افزایش میدهد.
با توجه به پیامدهای قابل توجه نرخ سود حقیقی بالا برای اقتصاد، لازم است تا سیاستهای اصلاحی در جهت کاهش نرخ سود بانکی صورت گیرد. چالش اصلی سیاستگذار اقتصادی در حال حاضر حل مساله نرخ سود حقیقی بالاست. کاهش نرخ سود بانکی بدون اصلاح ترازنامهای اگرچه منجر به کاهش هزینههای بانک و کاهش سرعت رشد شکاف داراییها و بدهیها میشود و در بخش واقعی نیز آثار مثبتی میتواند داشته باشد، اما منتهی به تورم یا ایجاد نوسانات شدید در بازار ارز، طلا و ... خواهد شد.
در مقابل حفظ وضع موجود و به عبارت دیگر، کنترل تورم و کنترل بازار ارز و طلا از طریق بالا نگه داشتن نرخ سود حقیقی نیز در بخش واقعی و پولی هزینههای قابل توجهی دارد. به نظر میرسد تنها راهحل ممکن که البته دشواریهایی نیز دارد، اصلاح ترازنامه شبکه بانکی کشور است.
همزمان با اجرای سیاست کاهش نرخ سود بانکی باید توجه داشت که شکاف بین نقدینگی و تورم که با کاهش نرخ سود حقیقی کم خواهد شد، منجر به یک تورم فزاینده نشود. از این رو سیاستگذار نیازمند اجرای یک بسته سیاسی با سیاستهای هماهنگ و توامان خواهد بود.
اینکه آیا فاصله ایجاد شده بین رشد نقدینگی و شاخص قیمتها با یک تورم فزاینده پر خواهد شد یا خیر، سوالی است که جواب مشخص و قابل پیشبینی دقیقی برای آن وجود ندارد. در صورتی که منابع آزاد شده از شبکه بانکی جذب تولید شود، تورمزایی کمتری نسبت به شرایطی که این منابع تبدیل به تقاضای سفتهبازی در بازارهای طلا و ارز شوند، خواهد داشت. از این رو لازم است تا سیاستهای دولت در جهت هدایت این منابع به سمت تولید باشد. بنابراین کاهش نرخ سود بانکی در کنار اصلاح ترازنامه شبکه بانکی و هدایت منابع به سمت فعالیتهای تولیدی میتواند از پیامدهای تورمی شکاف بین نقدینگی و تورم بکاهد.
لینک کوتاه
اخبار مرتبط
محمدرضا حسینا؛ رئیس مجمع فعالان اقتصادی: بانک مرکزی در کنترل نرخ ارز و اجرای سیاست... 29 اردیبهشت 1403
سال 1402 تغییرات شاخص قیمت تولیدکننده بخش برق نسبت به سال قبل به 49.8 درصد رسیده که در... 26 اردیبهشت 1403
معاون بانک مرکزی گفت: اتفاقات خوبی در خصوص گشایشهایی برای آزادسازی منابع مسدود شده ما... 11 اردیبهشت 1403
رییس مجلس شورای اسلامی گفت: بانک مرکزی در تخصیص ارز به دارو در سال گذشته اشکالاتی داشت،... 4 اردیبهشت 1403
طبق ابلاغیهی بانک مرکزی، سقف تراکنش خرید در هر روز برای اشخاص حقیقی افزایش پیدا کرده... 28 فروردین 1403
سخنگوی دولت گفت: تورم نقطه به نقطه از 55 درصد به حدود 35 درصد کاهش یافته است که این نرخ هم... 21 فروردین 1403
گزارش جدید مرکز آمار نشان میدهد تورم نقطه به نقطه آپارتمانهای مسکونی شهر تهران از 46.5... 28 اسفند 1402
عضو شورای حاکم بانک مرکزی اروپا اظهار کرد: ما در حال خروج از بحران تورم هستیم. 27 اسفند 1402
نظرات شما