یک کارشناس بازار سرمایه، معتقد است نوسانات بورس در شرایط فعلی اقتصاد و تحولات سیاسی اجتناب‌ناپذیر است، اما با وجود ریسک‌های موجود، چشم‌انداز کلی بازار را همچنان مثبت ارزیابی می‌کند.

به گزارش نسیم اقتصاد ،بورس تهران در هفته‌های اخیر با ثبت روزهای سبز و رشد قابل توجه شاخص‌ها، بار دیگر نگاه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده بود؛ اما این روند صعودی دوام چندانی نداشت و در روزهای اخیر با افزایش فشار فروش، ترمز رشد بازار کشیده شد. اکنون این پرسش مطرح است که آیا افت اخیر آغاز یک روند نزولی تازه است یا صرفاً اصلاحی موقت در مسیر حرکت بازار؟
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، در پاسخ به این پرسش و همچنین درباره وضعیت این روزهای بورس به  نسیم اقتصاد گفت: نوسانات مثبت و منفی در بازار سرمایه اجتناب‌ناپذیر و کاملاً طبیعی است، اما شرایط اقتصاد و کشور ما به‌ویژه در روزهای اخیر که شاهد تلاطم و نوسان در اوج‌گیری یا کاهش مخاصمات و حملات نظامی هستیم، طبیعتاً بر بازار بورس نیز اثرگذار خواهد بود.
وی افزود: این تأثیر بیش از هر چیز بر افکار عمومی سرمایه‌گذاران نمایان می‌شود، زیرا در حال حاضر امکان پیش‌بینی وجود ندارد که کشور در چه سطحی از ثبات قرار خواهد گرفت. مشخص نیست فردا، هفته آینده یا روزهای پیش رو از نظر تحولات و مباحث جنگی در چه شرایطی قرار خواهیم داشت.
بورس نسبت به سایر بازارها همچنان ارزنده است
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت ارزندگی بورس گفت: اگر بخواهیم بورس را نسبت به سایر بازارها ارزیابی کنیم، نمی‌توان صرفاً آن را بازاری نزولی، کاهشی و همراه با رکود دانست. سایر بازارها به اندازه بورس شفاف نیستند و وضعیت آن‌ها به این وضوح قابل مشاهده نیست.
آقابزرگی ادامه داد: در همین شرایطی که درباره منفی بودن بازار صحبت می‌کنیم، شاخص کل در محدوده چهار میلیون و 800 تا چهار میلیون و 900 هزار واحد قرار دارد و از ابتدای سال 1404 تاکنون حدود 75 تا 80 درصد بازدهی داشته است. نمی‌خواهم بگویم این بازدهی کاملاً مطلوب و مناسب بوده، اما در مقایسه با سایر بازارها، به‌ویژه در سه تا چهار ماه اخیر، بورس آنچنان بازماندگی ندارد.
برخی صنایع جذاب‌تر شده‌اند و برخی تحت فشار هستند
وی با اشاره به تفاوت عملکرد صنایع مختلف عنوان کرد: در حال حاضر شاهد نوعی واگرایی در بازار هستیم؛ برخی شرکت‌ها و صنایع برای فعالان بازار سرمایه بسیار جذاب هستند و در مقابل، برخی دیگر شرایط منفی‌تری دارند.
به گفته این کارشناس، صنایعی که مستقیماً در معرض خطر و ریسک قرار دارند، افت قیمت بیشتری را تجربه کرده‌اند و همچنان نیز تحت فشار هستند. در مقابل، شرکت‌هایی که به دلیل شرایط موجود با نوعی انحصار در بازار مواجه شده‌اند و می‌توانند محصولات خود را راحت‌تر و بیش از گذشته به فروش می‌رسانند، از این موقعیت بهره‌برداری می‌کنند.
جای افت بیشتر برای شاخص نمی‌بینم
آقابزرگی درباره احتمال ادامه افت شاخص کل توضیح داد: اگر بخواهیم پیش‌بینی کنیم که شاخص تا چه حد امکان کاهش دارد، باید بگویم در شرایط فعلی که شاخص در محدوده چهار میلیون و 800 تا چهار میلیون و 900 هزار واحد قرار گرفته، به نظر من افت قابل توجهی را نسبت به سطح پنج میلیون و 300 هزار واحد تجربه کرده و بیش از این، جایی برای افت نمی‌بینیم.
وی تأکید کرد: البته همه چیز به شرایط منازعات و تحولات پیش رو بستگی دارد. اگر وضعیت نسبت به شرایط فعلی تغییر نکند، نه تنش‌ها تشدید شود و نه بهبود محسوسی در وضعیت نظامی ایجاد شود، به احتمال زیاد شاخص در همین محدوده باقی خواهد ماند و حتی ممکن است روندی اندک صعودی را تجربه کند.
پیش‌بینی شاخص 7 میلیونی تا پایان سال
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه اظهار کرد: شرایط اقتصاد کشور و تنگناهایی مانند تأمین مواد اولیه، فروش محصولات، نوسانات نرخ ارز و سایر مشکلات، تمام بخش‌های اقتصادی را تحت تأثیر قرار داده و این مسائل فقط مختص بورس نیست. با در نظر گرفتن شاخص‌هایی مانند P/E، ارزش دلاری بازار و همچنین ظرفیت افزایش درآمد شرکت‌هایی که مواد اولیه خود را از داخل تأمین می‌کنند و محصولاتشان را به فروش می‌رسانند، به نظر می‌رسد روند کلی بازار حتی با وجود تلاطم‌های نظامی و ژئوپلیتیکی نیز می‌تواند مثبت باشد و شاید دستیابی شاخص کل به 7 میلیون واحد تا پایان سال دور از ذهن نباشد.
وی در پایان خاطرنشان کرد: همان‌طور که باید اثر متغیرهای منفی، ریسک‌های پیش‌بینی‌نشده و عوامل بازدارنده سرمایه‌گذاری را در نظر گرفت، از سوی دیگر نباید از ظرفیت شکوفایی بازار، امکان ورود سرمایه‌گذاران خارجی و ارزندگی بازار سرمایه غافل شد. بر همین اساس، با در نظر گرفتن مجموع اثرات منفی و مثبت، می‌توان انتظار داشت شاخص کل تا پایان سال به محدوده 7 میلیون واحد برسد.

لینک کوتاه

• 
• 
• 
• 
• 
•