به گزارش نسیم اقتصاد به نقل از روزنامه ایران، هشتمین ماه سال در حالی به پایان رسید که شاخص کل بورس با ثبت بازدهی 2.9 درصدی گرچه رخ مثبت خود را حفظ کرد، اما از بازارهای سفته‌بازی ارز و طلا که هر یک بیش از 4 درصد رشد کردند جا ماند. این وضعیت سه متهم اصلی دارد؛ اول، بالا ماندن نرخ بهره و سیگنال‌هایی که از تداوم یا حتی افزایش نرخ‌ها دریافت می‌شود. دوم، شکاف ارزی که همچنان در سطوح بالای 50 درصد میان ارز رسمی و غیررسمی باقی مانده است؛ البته طی روزهای پایانی آبان، تحرکاتی مثبت به ویژه پس از صحبت‌های وزیر اقتصاد در بازار ارز مبادله‌ای دیده می‌شود که در صورت تداوم می‌تواند این ترمز را از بورس بردارد. سوم، فضای نااطمینانی مربوط به تصمیمات اقتصادی-سیاسی در سطوح کلان است که بسیاری را برای تصمیم‌گیری مردد کرده است.

نگاه آماری به 8 ماه ابتدای سال

در ماه آبان، طلا با رشد 4.8 درصد، دلار با افزایش 4.3 درصد و بورس با بازده 2.9 درصدی به ترتیب رتبه اول تا سوم بازارهای سرمایه‌گذاری را به خود اختصاص دادند. سود ثابت سپرده‌های بانکی نیز با 2.5 درصد در رتبه آخر ایستاد. نکته جالب توجه آنکه اگر تورم 5 درصدی ماه مهر در آبان هم تکرار شود، همه بازارها به تورم باخته‌اند.

از ابتدای سال اما همچنان طلا در صدر بازدهی با رشد 40 درصدی ایستاده است. سپرده بانکی با بیش از 21 درصد رتبه دوم و بازار سهام با حدود 17 درصد رتبه سوم را دارد. دلار نیز با افزایش 15 درصدی در قعر جدول است که علت اصلی آن به افت ارزش جهانی دلار مربوط می‌شود؛ به طوری که اگر یورو را مبنا قرار دهیم، با ثبت بازدهی بیش از 21 درصدی در رتبه دوم بازدهی بازارها قرار می‌گیرد.

به هر ترتیب، نکته قابل توجه آن است که طلا و سود ثابت در دوران پرنوسان سال 1404 پناهگاه اصلی سرمایه‌گذاران بوده‌اند. رصد جریان پول در صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز همین مسأله را نشان می‌دهد. به طوری که صندوق‌های درآمد ثابت با 53 هزار میلیارد تومان و صندوق‌های طلا با 47 هزار تومان خالص خرید یا ورود پول سرمایه‌گذاران حقیقی همراه بودند. حال آنکه بازار سهام بیش از 44 هزار میلیارد تومان خروج پول را در 8 ماه ابتدای سال تجربه کرده است.

به هر ترتیب، رونق بی‌سابقه بورس تهران در مهرماه که توانست گوی سبقت را از رقبا برباید تکرار نشد. برای ادامه این مسیر شاید تصمیمات بودجه‌ای دولت، آرامش سیاسی و اصلاح سیاست‌های ارزی و پولی بتوانند «بورس را به گزینه اول سرمایه‌گذاری مردم» تبدیل کنند.